伊利股份(600887.CN)

食品饮料行业周报:次高端景气酱酒热不减

时间:21-06-03 13:31    来源:东方财富网

原标题:食品饮料行业周报:次高端景气酱酒热不减

投资要点:

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行业重点数据跟踪

乳制品方面,生鲜乳价格继续小幅上涨。截至2021 年5 月19 日,主产区生鲜乳平均价为4.23 元/公斤,环比持平,同比上涨18.80%。

肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格于2019 年5 月份开始探底回升并且延续涨价趋势,去年十一前后价格开始出现明显下滑,猪肉价格中期向下趋势确立。截至今年5 月21 日,全国22 省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到78.05元/千克、18.88 元/千克、31.19 元/千克,分别同比变动-29.37%、-45.32%、-28.22%。

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300 指数下降0.58%,食品饮料板块下降0.42%,行业跑赢市场0.16 个百分点,位列中信30 个一级行业下游。其中,酒类上涨0.33%,饮料下降4.38%,食品下降1.80%。

个股方面,皇台酒业、海南椰岛以及ST 通葡涨幅居前,妙可蓝多、养元饮品以及洽洽食品跌幅居前。

投资建议

本周,板块整体变现平淡,但是酱酒题材活跃。从月度数据看,高端及次高端白酒仍运行在景气周期,大众品上游原材料成本压力仍存。高端白酒批价持续上行,部分大众品开始直接或间接提价,通胀开始向消费品传导,可选消费抗通胀性优于其他板块。但是另一方面,板块整体估值仍然处于相对高位,在流动性预期收紧的前提下,希望板块能够以时间换空间,消化估值行稳致远。在细分子品类方面,建议优选批价持续上行且同期基数相对较低的白酒板块。投资策略方面,我们认为可从以下三个维度入手:其一,自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股;其二,关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的景气行业,特别关注一季报超预期个股;其三,布局优质赛道,紧盯高成长性个股。综上,我们暂给予行业“中性”的投资评级,推荐五粮液(000858)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)(600887)及绝味食品(603517)。

风险提示

宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。

(文章来源:渤海证券)